大型股推动了2023年(nián)的(de)美股(gǔ)市场(chǎng)的反弹，但这(zhè)种(zhǒng)情(qíng)况可能不(bù)会(huì)持续太久。

　　摩根大通策略师Jason Hunter认为(wèi)，随着经济衰退逼近，这些(xiē)市场领军股现在面临的抛(pāo)售风险要比其他股票更大。

　　Hunter周四（5月1日(rì)）在接(jiē)受采访(fǎng)时表示，“到(dào)目前为(wèi)止(zhǐ)，股(gǔ)市(shì)一直保持稳(wěn)定(dìng)，更(gèng)多(duō)的是向(xiàng)优质资产和(hé)现金转(zhuǎn)移，这种情况比(bǐ)我们想(xiǎng)象的(de)要持续得长(zhǎng)一些，但我们(men)仍然(rán)认(rèn)为，最终股价将更全面地反映经济(jì)衰退的可能性。”

　　他(tā)解(jiě)释道(dào)，看涨势(shì)头集中在(zài)一个领域，因此(cǐ)只有少数几只(zhǐ)大型公(gōng)司的(de)股票引领(lǐng)市场走高。他同时也补(bǔ)充(chōng)道，市场行为(wèi)通常(cháng)与增长(zhǎng)放(fàng)缓的经济环(huán)境(jìng)有关(guān)。

　　“这(zhè)是典(diǎn)型的周期后(hòu)期行为，即随(suí)着(zhe)经(jīng)济(jì)增长开始(shǐ)减速，但并(bìng)未进入负张继是什么朝代的诗人怎么读，张继是什么朝代的诗人啊增长(zhǎng)区间，资金就(jiù)会流向更优质的(de张继是什么朝代的诗人怎么读，张继是什么朝代的诗人啊)股票，并且越来(lái)越集中，”Hunter指出。

　　如今，随着美(měi)国经(jīng)济数据开始(shǐ)向收缩(suō)的方向恶化(huà)，投(tóu)资者(zhě)将越来(lái)越看空股市，并开(kāi)始(shǐ)转(zhuǎn)向(xiàng)现金。

　　Hunter指出，“在某个(gè)时候(hòu)，当增长数(shù)据(jù)开始进一步减速，向负增(zēng)长方向滑去时，你往(wǎng)往(wǎng)会(huì)看到对(duì)高质(zhì)量(liàng)资产的投资转向对现金(jīn)的投资。”

　　这就意味着，这些大型公司股价(jià)的稳定可(kě)能是暂时的(de)，Hunter称，“它们可能(néng)比周期性公司(sī)面临(lín)更大的风险(xiǎn)。”

　　上(shàng)月，美国券商BTIG首席市场技术(shù)人员Jonathan Krinsky就曾(céng)指出，“我们的观点是，大(dà)型科技股(gǔ)一直受益于其(qí)他(tā)行业的抛售，但最终一旦(dàn)这种轮转结(jié)束，这(zhè)些(xiē)指数(shù)将相当脆弱。这种分散通(tōng)常发生在市场反弹的后期。”

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